第七章 房地产投资项目方案比选
一、单项选择题
1. 下列对方案经济关系的描述中,描述互补型的方案是( )。
A.在一组方案中,方案之间不完全互斥,也不完全相互依存,但任何一个方案的取舍都会导致其他方案现金流量的变化
B.在若干可采用的独立方案中,如果有资源约束条件(如受资金、劳动力、材料、设备及其他资源拥有量限制),则只能从中选择一部分方案实施
C.在一组方案中,某一方案的接受有助于其他方案的接受
D.若干备选方案中,选择其中一个方案,则其他方案就必然被淘汰
[答案]:C
[解析]:本题考查房地产投资项目方案的类型。
2. 某房地产开发商有4个寿命期为5年的互斥投资方案,基准收益率为10%。根据下表的数据,应用净现值率比较法比选,应该选择( )。
投资方案 | 初始投资额(万元) | 每年净收益(万元) | 净转售收入(万元) |
0 | 1-5 | 5 | |
甲 | 220 | 40 | 150 |
乙 | 300 | 50 | 200 |
丙 | 400 | 60 | 320 |
丁 | 500 | 70 | 400 |
A.甲
B.乙
C.丙
D.丁
[答案]:A
[解析]:参见教材P173
3. 已知有AB.C三个独立投资方案,其寿命期相同,各方案的投资额及评价指标见下表。若资金受到限制。只能筹措到6000万元资金,则最佳的组合方案是( )。
方案 | 投资额(万元) | 净现值(万元) | 净现值率 |
A | 2100 | 110.50 | 5.26% |
B | 2000 | 409.12 | 20.45% |
C | 2500 | 264.25 | 7.55% |
A.A+B
B.A+C
C.B+C
D.A+B+C
[答案]:C
[解析]:参见教材P173
4. 在进行计算期相同的互斥方案比选中时,在投资资金受到强制约束的情况下,一般宜采用( )进行方案比选。
A.净现值法
B.净现值率法
C.净现值法和净现值率法
D.以上都不对
[答案]:B
[解析]:本题考查净现值率比较法的概念理解。
5. 某房地产开发商有4个计算期不同的互斥投资方案,基准收益率为10%。其现金流量见下表,应用年值法比选,应该选择( )。
投资方案 | 初始投资额(万元) | 年净收益(万元) | 寿命期 |
甲 | 220 | 100 | 3 |
乙 | 300 | 150 | 5 |
丙 | 400 | 200 | 8 |
丁 | 500 | 300 | 10 |
A.甲
B.乙
C.丙
D.丁
[答案]:D
[解析]:NAV甲=-220*10%(1+10%)^3/[1+10%]^3-1]+100=11.53(万元)
NAV乙=-300*10%(1+10%)^5/[1+10%]^5-1]+150=70.86(万元)
NAV丙=-400*10%(1+10%)^8/[1+10%]^8-1]+200=125.02(万元)
NAV丁=-500*10%(1+10%)^10/[1+10%]^10-1]+300=218.63(万元)
所以丁为最优方案。
参见教材P178
6. 某项目有4种方案,各方案的投资,现金流量及有关评价指标见下表,若已知基准收益率为18%,则经过比较最优方案为( )。
方案 | 投资额(万元) | IRR | △IRR |
A | 250 | 20% |
|
B | 350 | 24% | △IRRB-A=20.0% |
C | 400 | 18% | △IRRC-B=5.3% |
D | 500 | 26% | △IRRD-B=31.0% |
A.方案A
B.方案B
C.方案C
D.方案D
[答案]:D
[解析]:参见教材P183
7. ( )是指将投资方案在计算期的收入及支出,按一定的折现率换算为等值年值,用以评价或选择方案的方法。
A.净现值率法
B.年值法
C.现值法
D.差额收益率法
[答案]:B
[解析]:参见教材P178
8. 在对多个寿命期不等的互斥方案进行比选时,( )是最为简便的方法。
A.净现值法
B.最小公倍数法
C.研究期法
D.净年值法
[答案]:D
[解析]:参见教材P178
9. 项目名称、开发建设单位、项目的地理位置等内容属于房地产投资项目可行性研究内容的( )部分。
A.项目总说明
B.项目概况
C.开发项目用地现状调查及拆迁安置方案的制定
D.市场分析和建设规模的确定
[答案]:B
[解析]:参见教材P186
10. 房地产投资项目可行性研究是针对房地产( )进行的。
A.直接投资
B.间接投资
C.直接投资和间接投资
D.以上都不对
[答案]:A
[解析]:房地产投资项目可行性研究是针对房地产直接投资进行的。
11. 在( )被批准后,房地产开发企业即可委托咨询评估公司对投资项目进行可行性研究。
A.项目环境影响评价
B.项目建议书
C.项目规划设计方案
D.项目开发建设计划
[答案]:B
[解析]:在项目建议书被批准后,房地产开发企业即可委托咨询评估公司对投资项目进行可行性研究。其他各项均为可行性研究的内容。